苹果：库存新低走货好转 关注替代压力

【综合来看，苹果去库速度加快，库存余量为近五年同期最低】综合而言，苹果较去年同期去库速度加快，多数货权已转至客商手中，销售良好，出库压力小。但销区市场渐入淡季，走货放缓，拿货不积极。不过因南部柑橘产区降雨影响质量，对苹果替代作用减弱，加之清明节备货提振，走货好转。郑商所暂停相关交割业务引发市场对可交割货源减少的担忧，实际供需影响或有限。3 月中下旬苹果进入萌芽期，需关注主产区低温天气及清明走货情况，当前交割博弈加剧，盘面波动大，短期现货价格持稳偏强，6 月替代品上市或压制消费。下月重点关注五一备货、替代品生长及低温影响等。红枣方面，2024 年丰产超预期，春节旺季消费虽超预期，但当前期现货价格处低位，产业库存高，时令水果供应增加，滋补需求减弱，旺季已过，短期内上涨动力难觅，同时仓单成本支撑，下方空间有限，短期预计价格偏震荡运行。新季红枣生长未启动，难有行情机会，四月中旬前后南疆主产区枣树将进入萌芽阶段，需关注天气变化对生长的影响。